【研究报告内容摘要】
上周,市场跳水后震荡反弹,传媒板块恢复力度较大。申万传媒指数全周上涨 3.24%,跑赢上证综指、深证成指,跑输创业板指,在28个申万一级行业中位列第 3位。
从细分行业来看,上周移动互联网板块表现最佳,申万三级指数上涨 10.87%,营销服务板块表现最差,申万三级指数下降-6.23%。
从个股来看,涨幅榜前五位分别是三五互联(61.12%)、世纪天鸿(61.04%)、全通教育(56.23%)、昂立教育(51.45%)、三爱富(38.51%);涨幅榜后五位分别是新文化(-13.89%)、盛迅达(-13.81%)、晨鑫科技(-10.91%)、北巴传媒(10.81%)、龙韵股份(-10.52%)。【 行业观察】春节期间手游成绩亮眼,单日流水达数十亿。市场普遍认为此次疫情期间流水的增加将增厚游戏板块业绩,部分上市公司也发布公告肯定了这一点。但部分游戏企业项目进展也受到疫情防控政策的一定影响。
疫情致迪士尼中国乐园关闭 预计下一财季损失 1.75亿美元。疫情期间,除了影院等密闭经营空间以外,室外娱乐场所也同样大受打击,文旅行业成为受疫情影响最为直接的经济部门。
上周,长城动漫等 6家公司公布了年报业绩预告。截至目前,申万传媒板块已有 124家公司公布年报业绩预告,占到板块公司的七成以上。其中,盈利公司 83家,亏损公司 40家,不确定公司一家。
盈利公司中,业绩预增的公司有 63家,占公布业绩预告公司的一半以上,占盈利公司的七成五以上。1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股:游族网络(002174)、完美世界(002624)、世纪华通(002602),以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技(300113)。2.推荐超高清视频传输、智慧广电进展较前列的广电股:歌华有线(600037)、贵广网络(600996)。3.推荐估值合理、持续出品优质内容的细分行业龙头:光线传媒(300251)、芒果超媒(300431)、华策影视(300133)。
监管政策风险;商誉减值风险;新业态风险;跨界经营风险

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