【研究报告内容摘要】
事件:
在疫情影响下各地政府发布推迟复工的要求,使得远程办公市场需求爆发。由于各企业对远程会议的刚性需求,使得视频会议产品从辅助工具转变为各类远程办公工具的核心。阿里钉钉、腾讯会议、华为 welink、金山办公和字节飞书等互联网巨头纷纷向用户开放云视频会议满足企业需求。
远程办公渗透率逐步提高,成为云视频应用场景据 global workplace analytics 数据显示,2018年我国远程办公软件人数约为 490万,渗透率有望逐步提高。远程办公分为协同办公类,通讯类,文档类,任务管理类,硬件视频会议,云视频会议类。国内远程办公行业在云计算发展的带动下从单点切入,以功能叠加的方式逐步向平台型产品发展,云视频已经成为远程办公的核心功能。
对标 zoom ,国内云视频厂商“云+ + 端”模式差异化竞争zoom 采用纯 saas 模式,基于电脑、平板、手机和视频会议室多终端无缝连接。国内云视频厂商基于国内特定的会议需求,采取“云+端”融合的视频会议解决方案,非常适合用户“会议室、个人桌面、移动办公”全场景多需求的高效协同办公的使用需求,提供差异化的服务模式。
第三方云视频厂商未来在于赋能垂直行业目前国内远程办公渗透率仍然较低,云视频会议行业规模相对较小,行业尚处发展初期,巨头的免费使用模式不会对第三方云视频厂商造成冲击,反而有助于培养用户习惯,第三方云视频厂商也会受益于行业渗透率提升。我们认为第三方云视讯厂商的市场不仅仅在远程办公,而更多在于垂直行业。在线教育和在线医疗巨大的需求推动云视频行业迈进千亿市场规模。
投资建议: 疫情防控带动远程办公爆发,行业渗透率有望逐步提升,领先厂商有望重点受益,重点推荐具备“云+端+网+屏”的端到端生态的 亿联网络,积极进入“云视频+教育”的千亿道的 会畅通讯,其他产业链受益标的包括视频会议产品与企业直播产品已实现深度融合的 二六三,在视频会议领域提供行业视讯、网呈、摩云三大系列产品的 苏州科达,重点布局垂直领域产品线包括智慧党建、智慧医疗、智慧教育等领域的 齐心集团,云通讯行业的领军企业 中嘉博创以及远程办公软件 金山办公、 致远互联。
风险提示疫情持续扩散对宏观经济尤其是中小企业产生较负面的影响;云视频应用推广及用户体验不及预期;疫情结束后在线教育和在线医疗持续推进进度低于预期。

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