长城证券--12月货币金融数据点评:信贷社融符合预期,结构优化有所显现【宏观研究】

2020/1/24 20:44:58发布120次查看

【研究报告内容摘要】
12月份信贷数据与社融数据整体符合市场预期。信贷数据结构有两方面的特点,一方面居民长期贷款增长体现了房地产市场有所回暖,另一方面企业中长期贷款增加,与近期ppi、pmi、工业增加值等数据向好的表现一致。随着中美第一阶段贸易协议的达成,企业盈利有望得到修复,同时银行年初贷款投放意愿较强,预期1月信贷数据将较为强劲。在结构性通胀压力未除而ppi有可能逐渐转正的条件下,我们预计央行仍将维持稳健的货币政策基调,更多通过定向调控与引导lpr缓慢下行的方式实施宽信用与平衡通胀预期。

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长城证券--12月货币金融数据点评:信贷社融符合预期,结构优化有所显现【宏观研究】

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